中鋼協：後期鋼價將維持低位波動走勢

日期：2016-1-21
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12月份國內市場鋼材價格小幅回升

後期將維持低位波動走勢

12月份，受產量下降、出口增加和國家去產能政策的影響，鋼材價格出現止跌趨穩並小幅回升走勢。但由於國內市場仍處於需求淡季，供大於求態勢未有改觀。後期受“春節”因素影響，市場需求會延續疲軟態勢，鋼價難以大幅回升，將繼續維持低位波動走勢。

一、國內市場鋼材價格小幅回升

12月末，鋼鐵協會CSPI中國鋼材價格指數為56.37點，環比上升0.18點，升幅為0.32%，是9月份以來的首次回升；同比下降26.72點，降幅為32.16%。

從全年情況看，2015年各月指數均低於上年同期，1-12月CSPI平均值為66.43點，同比下降24.89點，降幅為27.26%。

1、長材價格降幅收窄，板材價格由降轉升

12月末，CSPI長材指數為56.92點，環比下降0.85點，降幅為1.47%,較上月收窄4.15個百分點；CSPI板材指數為56.79點，環比上升1.81點，升幅為3.29%。與去年同期相比，長材指數下降25.79點，降幅為31.18%；板材指數下降28.31點，降幅為33.27%。

從全年情況看，1-12月長材指數平均值為67.09點，同比下降25.41點，降幅為27.47%；板材指數平均值為66.41點，同比下降25.72點，降幅為27.92%。

2、主要鋼材品種價格環比變化情況

12月末，在中國鋼鐵工業協會監測的八大鋼材品種中，長材及無縫鋼管價格降幅收窄，板帶材價格由降轉升。其中高線、螺紋鋼、角鋼和無縫鋼管價格分別環比下降12元/噸、16元/噸、51元/噸和105元/噸；中厚板、熱軋卷板、冷軋薄板和鍍鋅板價格環比分別上升27元/噸、113元/噸、138元/噸和3元/噸。從全年情況看，長材價格下跌超過800元/噸，板帶材及管材價格下跌超過1000元/噸。3、鋼材價格呈窄幅波動走勢

從各周情況看，12月份鋼材價格指數從第三周起由降轉升，至2016年1月第一周，連續3周小幅回升；第二周小幅下降。二、國內市場鋼材價格變化因素分析

12月份，全國粗鋼產量連續第3個月環比下降，鋼材出口量也有所增加，市場供需矛盾略有緩解。同時國家去產能政策正在研究，市場預期有所增強，鋼材價格小幅回升。

1、用鋼行業增速回落，鋼材市場需求仍較疲軟

據國家統計局數據，2015年第4季度國內生產總值增長6.8%，比第3季度增速回落0.1個百分點；1-12月，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長10.0%，比1-11月回落0.2個百分點。其中基礎設施投資增長17.2%，比1-11月份回落1.0個百分點；全國房地產開發投資同比增長1.0%，比1-11月份回落0.3個百分點；12月份，規模以上工業增加值同比增長5.9%，比11月份回落0.3個百分點。其中通用設備製造業、汽車製造業、計算機、通信和其他電子設備製造業和電力、熱力生產和供應業增速均較上月有所回落；製造業PMI為49.7%，連續第5個月低於50%。從總體情況看，下遊行業增速回落，鋼材需求仍較疲軟。

2、鋼鐵產量下降、出口增加，市場供需矛盾略有緩解

據國家統計局數據，12月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（含重複材）產量分別為5333萬噸、6437萬噸和9528萬噸，分別同比下降7.1%、5.2%和3.4%；平均粗鋼日產量207.65萬噸，比上月減少3.41萬噸，環比下降1.6%，連續第3個月環比下降。另據海關統計，12月份全國出口鋼材1066萬噸，進口鋼材118萬噸，淨出口鋼材948萬噸，折合粗鋼984萬噸，環比增加82萬噸，增長9.1%；國內市場粗鋼表觀消費量環比增長0.4%，鋼材市場供需矛盾略有緩解。

3、主要原燃材料價格繼續下跌，對鋼價支撐作用進一步減弱

據鋼鐵協會監測，12月份，進口礦和國產鐵精礦價格繼續下降，環比分別下降44元/噸和6.03美元/噸，降幅分別為9.67%和10.52%；煉焦煤價格為623元/噸，環比下降47元/噸，降幅為7.01%；冶金焦價格為673元/噸，環比下降17元/噸，降幅為2.46%；廢鋼價格為1016元/噸，環比下降77元/噸，降幅為7.04%。主要原燃材料價格持續下行，對鋼價支撐作用進一步減弱。

三、國際市場鋼材價格降幅收窄

12月份，CRU國際鋼材綜合價格指數為104.5點，環比下降4.5點，降幅為4.1%，較上月收窄1.1個百分點，連續第16個月下跌；比上年同期下降50.0點，降幅為32.4%。

1、板材價格降幅大於長材

12月，CRU長材指數為118.5點，環比下降3.2點，降幅為2.6%；CRU板材指數為97.5點，環比下降5.1點，降幅為5.0%，比長材價格降幅高2.5個百分點。與上年同期相比，長材指數下降47.2點，降幅為28.5%；板材指數下降51.5點，降幅為34.6%。

2、北美、歐洲和亞洲繼續下降，降幅均有所收窄

（1）北美市場

12月，CRU北美鋼材價格指數為113.3點，環比下降6.2點，降幅為5.2%，降幅較上月收窄0.4個百分點。12月份，美國製造業PMI為48.2%，環比下降0.4個百分點。其中新訂單指數仍低於50%，庫存及客戶庫存指數小幅上升。美國市場鋼材需求仍較疲軟，受廢鋼價格止跌趨穩影響，本月美國中西部鋼廠主要品種鋼材出廠價格雖繼續下降，但降幅均有所收窄。

（2）歐洲市場

12月，CRU歐洲鋼材價格指數為121.2點，環比下降4.7點，降幅為3.7%，降幅較上月收窄2.8個百分點。12月份，歐元區製造業PMI為53.2%，環比上升0.1個百分點。其中：德國為53.2%，環比上升0.2個百分點；意大利為55.6%，環比上升0.7個百分點；法國為51.4%，環比上升0.8個百分點；西班牙為53.0%，環比微降0.1個百分點。本月德國市場主要鋼材品種價格均繼續下降，但除型鋼外降幅均明顯收窄。

（3）亞洲市場

12月，CRU亞洲鋼材價格指數為90.1點，環比下降3.3點，降幅為3.5%，降幅較上月收窄0.5個百分點。12月份，日本製造業PMI為52.6%，環比持平。其中新出口訂單指數環比下降1.0個百分點；韓國製造業PMI為50.7%，環比上升1.6個百分點，其中新出口訂單指數環比有所下降；中國製造業PMI為49.7%，環比微升0.1個百分點，連續第5個月低於50%。受鋼材市場需求疲軟影響，本月遠東市場鋼材價格繼續下降。

四、後期鋼材市場價格走勢分析

盡管鋼鐵產量有所下降，但當前市場仍是供大於求局麵。預計後期，尤其是一季度市場供需形勢不會有明顯改觀，鋼價將繼續呈低位波動走勢。

1、宏觀經濟保持增長，加大化解產能力度，市場環境有望改觀

世界銀行（WorldBank）1月6日發布的《全球經濟展望》中預測，2016年全球經濟將增長2.9%，比2015年增速提高0.5個百分點，盡管全球經濟承受下行壓力，但總體呈複蘇態勢。我國經濟運行保持相對平穩，2015年我國GDP增長6.9%，盡管比上年增速回落0.4個百分點，但仍是較快增長。在去年12月份召開的中央經濟工作會議上，中央決定在2016年適度擴大總需求的同時，重點推進供給側結構改革，降低凯发官网k8成本，增強經濟持續增長動力。同時，將采取有力措施，設立專項資金，努力化解鋼鐵、煤炭等行業過剩產能。從總體情況看，今年我國經濟發展長期向好的基本麵沒有變，經濟運行有望保持較快增長，鋼鐵產能過剩問題有望緩解。

2、鋼材市場仍將處於供大於求局麵，鋼材價格難以大幅回升

去年以來，全球鋼鐵市場均呈下滑趨勢。扣除中國後全球粗鋼產量下降3.3%，降幅超過中國降幅1.0個百分點；國際市場鋼材價格也連續第16個月下跌。從國內情況看，去年全國粗鋼累計產量為8.04億噸，同比減少1892萬噸，下降2.3%；鋼材淨出口折合粗鋼1.03億噸，國內粗鋼表觀消費量為7.01億噸，同比減少近4000萬噸，下降5.4%，比粗鋼產量降幅高2.1個百分點。在需求疲弱、鋼材供大於求的情況下，鋼材價格難以大幅回升，將呈低位波動走勢。

3、鋼材庫存繼續下降，市場對後市預期仍然較低

去年12月末，全國主要市場鋼材社會庫存量降至862萬噸，連續第9個月下降，環比減少52萬噸，降幅為5.70%；與上年同期相比下降101萬噸，降幅為10.47%；同年內峰值相比下降660萬噸，降幅為43.36%。進入今年1月份以來，鋼材庫存由降轉升，截止1月中旬升至867萬噸，比上年末增加5萬噸，升幅為0.56%；鋼材社會庫存止降回升，與臨近春節需求疲軟有關，市場總體預期仍然較低。

後期市場需要關注的主要問題：

一是經濟發展轉型、換擋對鋼鐵需求的影響。隨著宏觀經濟結構和發展方式不斷調整，經濟增速放緩對鋼材需求和消費強度的影響會逐步顯現，但對鋼材品種質量和產品檔次的提升也帶來了機遇。鋼鐵凯发官网k8應充分研究新市場和新需求，努力提高適應市場變化的能力。

二是鐵礦石進口量、庫存逆市增長。據海關統計，12月份進口鐵礦石平均價格降至51.28美元/噸，連續第2個月環比下降。但全國進口鐵礦石量達9628萬噸，連續第2個月環比上升，單月進口量創曆史新高；12月末進口鐵礦石港口庫存達9321萬噸，連續3個月環比上升。在需求下降的情況下，鐵礦石進口量和庫存逆市增長將進一步加劇後期供需矛盾。

三是鋼材出口量增價降，難以持續。1-12月份，我國出口鋼材11240萬噸，同比增長19.9%；進口鋼材1278萬噸，同比下降11.4%。而同期出口鋼材平均價格為558.96美元/噸，同比下降25.97%；進口鋼材均價為1121.66美元/噸，同比僅下降9.65%。出口均價降幅比進口高16.32個百分點。凯发官网k8應密切關注國際市場需求變化，以及貿易摩擦對後期鋼材出口的影響。